Что такое СhoСh в трейдинге. Примеры на графиках

Смена Характера (Change of Character, или ChoCh) в стратегии Smart Money Concept (SMC) — это паттерн, который возникает, когда рынок меняет свою структуру или характер движения, сигнализируя о возможном развороте тренда.

В этой статье мы разберем не только базовые принципы ChoCh, но и покажем, как продвинутые инструменты анализа объемов, например футпринт-графики, помогают глубже понять процессы, сопровождающие формирование этого паттерна.

Читай далее:

Дисклеймер. Компания ATAS не имеет связи с Майклом Хаддлстоном (Inner Circle Trader, ICT) и не занимается рекламой или продвижением его торговых стратегий. В данной статье рассматривается популярный среди трейдеров паттерн Change of Character, а также представлены инструменты платформы ATAS, которые могут быть по��езны для изучения концепции Smart Money Concept.

Паттерн ChoCh тесно связан с рыночной структурой, которая является ключевым понятием в стратегии Smart Money Concept, о чем мы подробно рассказывали в статье: Структура рынка и Сдвиг структуры рынка.

То есть для формирования ChoCh необходимо наличие тренда, значит:

• Бычий Choch – появляется в рамках нисходящего тренда, когда анализ структуры показывает последовательность более высоких максимумов (HH) и минимумов (HL);
• Медвежий Choch – он может образоваться, если на рынке действует восходящий тренд (LH и LL).

Пример. Reversal график ниже показывает, как медвежий тренд (1-2-3-4-5-6-7) сменился на бычий после формирования ChoCh.

В данном случае ChoCh образовался, когда цена на пути к вершине (8) поднялась выше вершины (6). Неспособность медведей опуститься ниже минимума (7) дает больше уверенности в том, что нисходящий тренд потерял актуальность.

Для нисходящего тренда (Lower Highs и Lower Lows):

• Пробой последнего Lower High (LH) вверх;
• Неспособность цены подняться над последним Higher High.

Изучение гистограммы вертикальных объемов может дать больше ценной информации. Если объем торгов уменьшается на снижении цены и увеличивается на повышении цены (как показано стрелкой на графике выше) – это дополнительный признак того, что формирующийся ChoCh является подлинным.

Для восходящего тренда (Higher Highs и Higher Lows):

• Пробой последнего Higher Low (HL) вниз;
• Неспособность цены подняться над последним Higher High.

Для определения паттерна ChoCh в трейдинге тебе может пригодиться: индикатор ZigZag, индикатор Fractal, а также линейный тип графика, предлагающий упрощённую визуализацию динамики цены.

Узнай больше про ChoCh в этом видео на нашем YouTube-канале:

Теперь разберем еще больше примеров ChoCh с применением продвинутых индикаторов для анализа объема.

Да, изначально ChoCh в трейдинге трактуется как ранний признак смены тренда.

Пример медвежьего ChoCh – на графике фьючерса NQ. Снижение цены в точку 9 (которая находится ниже минимума 7) на фоне вершины 8 (находящейся ниже максимума 6) дает основания рассматривать формирование медвежьего ChoCh, как предвестника смены бычьего тренда (заметного по экстремумам от 1 до 6):

Действительно, следующая вершина (10) оказалась ниже предыдущих вершин. А снижение 10 → 11 имеет характеристики слома структуры (BOS).

Но, как ты наверняка знаешь, в техническом анализе широко известен принцип зеркальных уровней (когда поддержка или сопротивление после пробоя меняет свою роль на противоположную). 

Аналогично и с ChoCh. Если анализируя структуру рынка, ты заметил признаки формирования ChoCh, это может привести не к тому, что тренд развернется, а к тому, что он возобновится с новой силой.

Пример – на графике фьючерсов на нефть (CL, данные с биржи CME), показана динамика середины января 2025 года.

График рассказывает следующую историю:

• по положению экстремумов от 1 до 9 трейдер мог обоснованно предполагать, что на рынке действует медвежий тренд (структура LH и LL);
• повышение цены в точку (10), которая находится выше вершины (8), может расцениваться как ChoCh и признак того, что рынок меняет свой характер с медвежьего на бычий;
• промежуточный минимум (отмечен красным кружком), казалось, станет первым HL (более высоким минимумом) в рамках нового ап-тренда…

Но ситуация разрешилась иначе. Резкий медвежий импульс (показан стрелкой) пробил минимум (9). Таким образом вершина (10) стала ловушкой для быков – аварийное закрытие позиций лонг помогло цене прорваться под уровень $74 и далее – ниже, до $72.60 (не показано на графике).

Этот пример показывает, что ChoCh – не гарантия разворота, это всего лишь признак, который может сработать или не сработать (завести в ловушку), поэтому внимательное изучение контекста и использование дополнительных инструментов как источников ценной информации является необходимым.

Change of Character (ChoCh), как сигнал возможного разворота тренда, можно использовать как для входа в сделки, так и для фиксации прибыли или выхода из позиции.

Если у трейдера уже открыта позиция по тренду, ChoCh, скорее всего, автоматически закроет её, если используется трейлинг-стоп, привязанный к локальным экстремумам.

Как же торговать по паттерну ChoCh? В качестве стратегии для открытия позиции (например – шорт), допустимо использовать следующую логику:

Шаг 1. Определение тренда. Представим, цена формирует восходящий тренд (то есть, структура рынка выглядит как: HH-HL-HH-HL).

Шаг 2. Определение ChoCh. Затем цена опускается ниже предыдущего HL на фоне признаков достижения предполагаемой зоны ликвидности.

Шаг 3. Поиск Fair Value Gap на нисходящих свечах. Паттерн FVG может образоваться:

• вскоре после ChoCh;
• через некоторое время, в течение которого произойдет формирование еще нескольких экстремумов;
• с признаками Market Structure Shift (MSS) или без.

Шаг 4. Цена возвращается для теста FVG. Автор стратегии Inner Circle Trader говорит, что таким образом происходит балансировка ценового диапазона FVG. Этот тест предоставляет возможность войти в позицию шорт с целью в районе противоположной зоны ликвидности (с защитным стоп-лоссом за пределами области FVG).

То же самое справедливо и для лонг-позиций.

При этом важно учитывать рыночный контекст и применять продвинутые инструменты анализа объема. Это поможет подтвердить, что рынок действительно движется в ожидаемом направлении, снизит риски и повысит уверенность в решениях.

График ниже иллюстрирует ситуацию на рынке фьючерсов на евро: слева — линейный график (типа Reversal), справа — футпринт, позволяющий детально проанализировать точку входа в лонг.

Развитие ситуации на графике происходило следующим образом:

(1) Медвежья структура рынка. Последовательность LH и LL развивалась до тех пор, пока цена не опустилась под психологический уровень 1.0500.

(2) Формирование ChoCh. Первый более высокий максимум указывает на возможный разворот и смену настроений на бычьи.

(3) Всплеск отрицательных значений индикатора Дельты подтверждает, что потенциальный ChoCh является подлинным сигналом смены тренда. 

(4) Еще одно подтверждение дает изучение всплеска объема на нисходящем движении, которое не привело к результату. Действительно, если всплеск – это активность сильных участников рынка (Умных денег), которые толкали цену вниз, то почему она пошла вверх (5)? Это бычий признак и повод переключиться на младший таймфрейм и/или футпринт, чтобы найти более точную точку входа в позицию лонг.

(6) Цена выросла после скопления объема – бычье поведение. При этом сформировался паттерн FVG (отмечен зеленым цветом). Его тест (7) предоставил возможность входа в лонг.

Ниже представлен пример двух ChoCh на рынке криптовалют. График показывает динамику цены фьючерса на монету DYDX, данные с биржи Binance.

(1) Медвежья структура из LH и LL. Обрати внимание на всплеск объема (2) при пересечении уровня 1.100, который привел к тому, что суммарный объем на нисходящей вырос до 11 миллионов.

(3) Еще один всплеск объемов, на этот раз – при пересечении психологического уровня 1.000. То, что цена практически сразу вернулась в зону над уровнем говорит об активизации покупателей. А высокий объем – о потенциальном завершении нисходящей волны с формированием кульминации продаж.

(4) Бычий ChoCh — сигнал к закрытию шорт-позиций (если они открыты) и поиску точки входа в лонг.

Как показывает график, следом за бычьим ChoCh цена выросла к упомянутому уровню 1.100, где уже образовался медвежий ChoCh (5).

Может ли ChoCh показывать настроение рынка криптовалют? 

Сам по себе ChoCh не является прямым индикатором настроений толпы или фундаментальных факторов, таких как новости, институциональные покупки или изменения в ликвидности. Тот же индикатор Delta может давать больше конкретики для оценки:

• если Дельта становится положительной – настроения меняются на бычьи;
• отрицательная Дельта – признак медвежьих настроений.

Значения Дельты не должны быть чрезмерными:

✓ Слишком высокая положительная Дельта может указывать на эффект FOMO в трейдинге, что является медвежьим признаком.

✓ Слишком низкая (отрицательная) Дельта может свидетельствовать о панических продажах, что, напротив, является бычьим сигналом.

Тем не менее, паттерн Change of Character (ChoCh) способен использоваться как косвенный индикатор изменения настроений, поскольку он образуется, когда нарушается структура трендового рынка.

Скриншот ниже показывает пример сетапа на вход в позицию лонг после формирования паттерна ChoCh. Это фьючерс на индекс S&P 500: слева – график структуры рынка, справа – поиск точки входа с низким риском на футпринте.

(1) Нисходящий тренд с формированием последовательности LH и LL.

Примечательно, что тренд закончился на уровнях, где ранее были зафиксированы высокие объемы торгов (как видно по профилю рынка). Предположим, эти уровни (2) выступают в роли зоны ликвидности – если трейдеры ранее открывали лонги, то при возврате цены они могут массово закрывать их опасаясь перехода PnL (плавающей прибыли) на отрицательную территорию. А это “ресурс” для Умных денег, желающих сформировать позицию лонг.

По мере восстановления цены после визита в зону уровней высоких объемов на графике образовался паттерн ChoCh (3), что дало повод трейдеру переключиться на младший таймфрейм и/или футпринт, чтобы оценить ситуацию в деталях и найти точную точку входа с низким риском.

Футпринт показывает формирование зоны FVG (выделена зеленым цветом), причем узкий профиль (4) подтверждает, что действительно покупатели имели перевес, так как цена поднялась “легко”, не задерживаясь на уровнях. Так что открытие позиции лонг при тесте FVG (5) было достаточно аргументированным. Цель – зона ликвидности сверху, например, за важным максимумом внутри дня.

Ошибочная интерпретация рыночной структуры. ChoCh может возникать в рамках обычных рыночных флуктуаций, а не как реальный разворот. Ситуацию способна усугубить субъективная оценка, особенно, если трейдер не имеет достаточно опыта для правильного определения структуры рынка и нахождения зон ликдвидности.

Ложные сигналы. Не все пробои swing high/low указывают на смену тренда. Даже если ChoCh выглядит убедительно, нет никаких гарантий, что тренд изменится. Даже эталонные паттерны способны приводить к убыткам, делая использование стоп-лосса жизненно необходимой.

Проблемы с таймингом. Природа рыночных колебаний, в результате которых образуется ChoCh такова, что у трейдера может не быть четкого понимания, когда ему отправлять ордер. Исследование примеров ChoCh на разных графиках показывает, что удачный момент может открыться почти сразу, а иногда – его надо ждать (и не факт, что он наступит). Это чревато нежелательными исходами, такими как преждевременный вход в сделку или упущенная возможность.

Психологическое давление и эмоции. Ожидание смены тренда может вызывать страх пропустить движение (FOMO) или желание усредниться в убыточной позиции. Если трейдер будет настроен на покупку, он будет склоняться к тому, чтобы видеть бычий ChoCh там, где он проявляется в весьма спорном виде.

Скачай ATAS – платформу, которая позволяет анализировать рынок с помощью продвинутых индикаторов объема. Это может быть ключевым действием для перехода из зоны убытков и неправильных решений (в том числе – из-за ошибок, связанных с торговлей паттерна ChoCh) на сторону устойчивого роста капитала.

Трейдерам, которые знакомятся со стратегией Smart Money Concept, часто бывает сложно усвоить терминологию. Далее мы представим краткие объяснения основных понятий, чтобы помочь вам разобраться в различиях между ChoCh и другими паттернами ICT.

Отличия ChoCh от Break of Structure (BOS)

Оба паттерна появляются в рамках разворачивающегося тренда, однако трактовка паттернов противоположная:

• ChoCh → разворотный паттерн, он указывает на возможную смену тренда.
• BOS → трендовый паттерн, указывает на то, что актуальная тенденция может продлиться.

Отличия ChoCh от Market Shift (MSS)

ChoCh – это локальный сигнал о смене тренда, который может быть временным или указывать на начало нового направления.

В отличие от ChoCh, сдвиг рыночной структуры (MSS) проявляется на графике в виде более значимого импульса, подтверждая фактическую смену тренда.

Торговля на основе Change of Character (ChoCh) требует внимания к деталям, дисциплины и навыков анализа рыночной структуры. Чтобы уверенно применять этот паттерн в своей стратегии, трейдеру важно научиться распознавать смену тренда с учетом рыночного контекста, анализа ликвидности и объёмов торгов.

Платформа ATAS предоставляет все необходимые инструменты для получения конкурентного преимущества и обучения торговли по паттернам Smart Money Concept:

• Исторические данные и визуализация рынка. В ATAS можно загружать детальную тиковую историю и изучать поведение цены в моменты смены структуры. Это позволяет наглядно видеть, как формируются ChoCh, как происходит взаимодействие с зонами ликвидности и как меняется при этом объём торгов.
• Продвинутые индикаторы для подтверждения. ATAS предоставляет такие инструменты, как графики футпринт, кумулятивная дельта, вертикальные и горизонтальные объёмы, которые помогают фильтровать ложные ChoCh и находить более точные точки входа.
• Обучение в режиме Market Replay. Тренировка в симуляторе рынка — один из лучших способов закрепить навыки. Попробуй функционал ATAS, чтобы воспроизводить исторические данные в реальном времени, тестировать ChoCh в разных рыночных условиях и анализировать свои ошибки без риска для депозита.

Чтобы запустить тренажер — скачай бесплатно, установи и запусти платформу ATAS, а затем:

1. Открой график финансового инструмента.
2. Нажми кнопку Market Replay в главном меню ATAS.
3. В открывшемся окне активируй режим Replay (значок должен стать зеленым).
4. Задай необходимые настройки (дата, тип данных).
5. Запусти воспроизведение и практикуй анализ структуры рынка.

График выше показывает ситуацию – еще один пример паттерна ChoCh:

(6) Цена поднималась, формируя бычью структуру рынка, однако затем трейдер мог заметить ChoCh.

Надежный ли это был сигнал? Скорее да, чем нет. Так как при анализе объемов заметна активизация торговли (7), причем инициатива была именно у маркет-покупок. Если это были Умные деньги, почему тогда цена потом снизилась, сформировав ChoCh?

Как тогда торговать? Искать вход в позицию шорт допустимо переключаясь на футпринт или младшие таймфреймы, когда цена начинает скольжение вниз (показано красной стрелкой). Для сетапа открытия позиции приемлем FVG с подтверждением при помощи профиля рынка (узкий профиль часто совпадает с разрывами справедливой стоимости).

Применим ли ChoCh ко всем рынкам?

Да, Change of Character (ChoCh) можно применять на всех финансовых рынках, включая форекс, акции, фьючерсы и криптовалюты. Этот паттерн основан на анализе рыночной структуры и ликвидности, что делает его универсальным. Торговля по ChoCh может приносить различные результаты, что зависит как от волатильности инструмента, так и от индивидуальных особенностей трейдера.

Насколько надёжен ChoCh как торговый сигнал?

Ни ChoCh, ни какой-либо другой паттерн, не дает 100% гарантий разворота. Тем не менее, использование ChoCh может быть полезной практикой для поиска смены тренда, особенно если при этом анализируются ликвидность, объёмы и другие компоненты Smart Money Concept: такие как зона Fair Value Gap (FVG). Ложные сигналы возможны, особенно на младших таймфреймах, поэтому рекомендуется использовать дополнительные источники для подтверждения.

Могут ли новички эффективно использовать ChoCh?

Новичкам стоит быть осторожными, так как правильная интерпретация ChoCh требует опыта. Системный подход и практика со временем помогут уверенно использовать этот паттерн в торговле.

Начинающим трейдерам рекомендуется:

• Тренироваться на исторических данных (Market Replay).
• Изучать объёмы и ликвидность для подтверждения сигналов.
• Обратить свое внимание на Метод Вайкоффа, так как, возможно, метод Майкла Хаддлстона (Inner Circle Trader, ICT) является современным прочтением торговых подходов Ричарда Вайкоффа, разработанных 100 лет назад.

Что такое метод торговли ICT?

ICT (Inner Circle Trader) — это псевдоним американского трейдера Майкла Хаддлстона, который ведёт популярный YouTube-канал, посвящённый обучению трейдингу. Он разработал стратегию Smart Money Concept (SMC), основанную на анализе рыночной структуры и действий крупных участников рынка. В рамках этого подхода особое внимание уделяется зонам ликвидности, Fair Value Gaps (FVG), Order Blocks и идее о том, что движение цены подчиняется алгоритмическим закономерностям. 

Торговля по паттерну Change of Character (ChoCh) — это часть стратегии Smart Money Concept (SMC), позволяющая трейдерам оценивать возможные развороты тренда. Понимание таких ключевых элементов, как зоны ликвидности, структура рынка, Fair Value Gap (FVG), помогает формировать продуманную торговую стратегию и находить точки входа с высокой вероятностью отработки.

✔ Раннее выявление смены рыночного характера. ChoCh даёт возможность заметить потенциальный разворот до того, как слом тренда станет очевиден для всех.

✔ Гибкость в применении. Паттерн ChoCh можно использовать как на старших, так и на младших таймфреймах, проводя адаптацию под свой стиль торговли.

✔ Совместим с анализом объемов. Профили рынка, футпринты, индикатор Дельты и другие инструменты способны давать дополнительные подтверждения.

✘ Требуется практика и время для освоения. Без должной подготовки трейдерам особо сложно определить рыночную структуру и ее сломы.

✘ Чувствительность к ложным сигналам. В некоторых случаях ChoCh сигнализирует лишь о краткосрочной коррекции, что может сбивать с толку трейдеров и вводить их в ловушку.

Платформа ATAS открывает перед трейдерами новые возможности для повышения эффективности торговли по паттерну ChoCh. С такими функциями, как Market Replay, футпринты и кумулятивная дельта, ты сможешь не только лучше анализировать рынок, но и получать значительные конкурентные преимущества, которые сделают торговлю более точной и прибыльной.

Скачай ATAS. После установки платформы автоматически активируется бесплатный тариф START — тебе будут доступны торговля криптовалютами, а также базовый функционал платформы. Ты можешь пользоваться им, сколько посчитаешь нужным, пока не решишь перейти на более продвинутый тарифный план, чтобы расширить доступ к инструментам ATAS. Кроме того, в любой момент ты можешь активировать Free Trial — 14 дней бесплатного доступа к полному функционалу платформы, которые помогут оценить преимущества старших тарифов и принять взвешенное решение о покупке.

Не пропусти следующую статью в нашем блоге. Подписывайся на Youtube-канал, Facebook, Instagram, Telegram или X, где мы публикуем последние новости ATAS. Делись лайфхаками и обращайся за советами к другим трейдерам в Telegram-чате @ATAS_Обсуждения или нашем Discord-комьюнити.