Structure du marché et changement de structure du marché (MSS) dans le concept de Smart Money

Ce concept permet de systématiser l’analyse des graphiques qui, à première vue, peuvent sembler chaotiques, surtout pour les traders débutants. Des sommets et des creux en hausse sont une définition trop simplifiée d’une tendance, ne tenant pas compte des mécanismes cachés se produisant « derrière les bougies ». Cependant, ce sont eux qui jouent un rôle clé dans la compréhension de la raison, de la direction et de la façon de l’évolution du prix.

Avertissement. La société ATAS n’est pas affiliée à Michael Huddleston (Inner Circle Trader, ICT) et ne fait pas la promotion de ses stratégies de trading. L’article est de nature informative et vise à familiariser les lecteurs avec les concepts clés de la structure du marché et ses changements. L’objectif de ce document est de montrer comment les outils d’analyse de volume de la plateforme ATAS peuvent renforcer efficacement l’utilisation du concept de Smart Money dans le trading.

En fonction de la disposition de ces extrêmes, on distingue trois types de structure du marché :

1. Tendance haussière (Higher Highs et Higher Lows, HH et HL) — chaque nouveau sommet et creux est supérieur au précédent.

2. Tendance baissière (Lower Highs et Lower Lows, LH et LL) — chaque nouveau sommet et creux est inférieur au précédent.

3. Consolidation (flat / range) — la tendance est absente, le prix évolue dans un couloir latéral.

Une caractéristique de la structure du marché dans le concept de Smart Money est l’approche de l’interprétation des fluctuations de prix, où la liquidité joue un rôle clé.

En termes simples, dans le SMC, la structure du marché représente la façon dont le prix se déplace entre les zones de liquidité.

➤  Indicateurs ZigZag et Fractals
➤  Graphique linéaire

Nous avons parlé plus en détail de ces outils dans l’une des vidéos de notre série sur le SMC sur YouTube.

Ci-dessous est présenté le graphique du contrat à terme ES pour janvier 2025 (on a utilisé le type de graphique Reversal, car il montre plus clairement les fluctuations, s’adaptant mieux à la volatilité inégale de cet instrument au cours de la journée) :

Le sommet (6) se trouve plus haut que le sommet (4) – cela peut être un signe de changement de sentiments de marché. Dans la stratégie de Smart Money, ce modèle est appelé Changement de Caractère (Change of Character).

En fait, le prix est descendu dans la zone de liquidité située en dessous du minimum autour du niveau de 5872.50, ce qui a provoqué :

• Activation des stop-loss des acheteurs (sell stops).
• Ouverture de nouvelles positions courtes à la cassure du minimum du swing précédent.
• Augmentation du flux d’ordres de vente, provoquée par les traders réagissant aux infos médiatiques (en général, les infos ont un caractère plus négatif lorsque le prix atteint des creux de plusieurs semaines ou mois).

Après que « l’argent intelligent » (Smart Money) a utilisé le flux de liquidité des vendeurs mentionnés, le prix a changé de dynamique. Le graphique a commencé à former une structure haussière sous la forme de HH et HL (6-7-8-9-10-11-…).

Conseil. Observez les volumes à chaque impulsion (indiqués par des chiffres bleu-vert) : tant que les volumes sont plus importants lors des mouvements à la baisse que lors des mouvements à la hausse, la tendance est baissière ; lorsque la situation s’inverse, la tendance est haussière. Ce principe est détaillé dans l’article « Les Vagues de Weis (The Weis Waves)« .

Le changement de structure de marché haussier sur le graphique ci-dessus s’est produit avec la formation de l’impulsion 7→8. Remarquez la rapidité avec laquelle le prix a augmenté, franchissant les sommets 4 et 6. On a l’impression que cela a été fait exprès – pour empêcher les acheteurs d’entrer dans de nouvelles positions longues et laisser les vendeurs dans les pertes… Qui sait. 

Un exemple de changement de structure de marché baissier est présenté sur la capture d’écran ci-dessous. Voici le graphique des contrats à terme sur l’or GC, novembre – décembre 2024.

Ensuite, probablement sous l’influence des infos, une structure haussière s’est formée avec une séquence de HL et HH (1, 2, 3, 4, 5, 6). En dépassant le précédent sommet, le prix est entré dans la zone de liquidité :

• Les vendeurs ont fermé leurs positions courtes avec des ordres stop-loss, ce qui a entraîné l’exécution d’ordres d’achat.
• De nouveaux acheteurs ont ouvert des positions longues, peut-être inspirés par des infos positives.

Mais lorsque « la Smart Money » a suffisamment exploité ce flux d’ordres d’achat pour former ses positions courtes, le prix était prêt à descendre. L’impulsion 6→7 est un changement baissier de la structure du marché (MSS), après lequel la tendance a changé. Alors, une séquence de LL et LH (7, 8, 9, 10, 11, 12, …) a commencé à se former sur le graphique, ce qui a amené le prix dans une nouvelle zone de liquidité au-dessous du précédent minimum important.

Notez qu’un changement MSS s’est à nouveau produit lors d’une impulsion rapide et brusque, suivie seulement d’une petite reprise intermédiaire de 7→8. Prendre la bonne décision (fermer à temps une position longue et ouvrir une position courte) était extrêmement difficile, et corriger l’erreur – coûteux.

Avertissement. Le modèle MSS n’est qu’un signal indiquant que le trader doit être prêt à un éventuel retournement de tendance. Cependant, en soi, il ne garantit pas que le retournement se produira réellement. Il est impossible de prédire l’avenir du prix.

Examinons un autre graphique des contrats à terme sur Litecoin (données de janvier 2025 de la bourse Binance) pour voir comment interagissent les modèles de structure haussière et baissière du marché, ainsi que le modèle de changement de structure (MSS). Pour que le graphique soit plus informatif, l’indicateur de Delta cumulatif a été ajouté afin de mieux comprendre l’essence des processus en cours.

Cela est confirmé par une flambée des achats sur l’indicateur de Delta cumulatif (1), ce qui a conduit à une augmentation explosive du prix. Ensuite, une structure haussière a commencé à se former avec une séquence de HH et HL.

(2) Sur une petite unité de temps, cette baisse peut ressembler à un changement de structure (MSS), cependant, le Delta cumulatif ne montre pas de fluctuations significatives. C’est un signal important : le changement de structure n’est pas vrai. Comparez avec ce qui s’est passé plus tard.

(3) – Lorsque le prix a atteint le niveau psychologique de 40 USD pour LTC, une augmentation des achats a été observée sur l’indicateur de delta cumulatif. Il est acceptable d’interpréter cette situation comme l’effet FOMO. Dans le cadre du Smart Money Concept, cela signifie que le prix est entré dans une zone de liquidité où la « Smart Money » a pu profiter de l’activité des acheteurs de détail pour :

• Fermer les positions longues et réaliser les bénéfices.
• Ouvrir des positions courtes.

Sur la base de cette logique, des arguments apparaissent en faveur du fait que le prochain changement de structure (MSS) sera vrai, et le prix ira à la baisse chercher une zone de liquidité.

MSS – est un changement de structure, qui est confirmé par l’augmentation des ventes au marché (4)  et une vitesse élevée de baisse sans récupérations à court terme. D’ailleurs, pour décrire de tels changements impulsifs et brusques de prix dans la stratégie du SMC (Smart Money Concept), on utilise le terme Displacement (Déplacement).

(5) – le prix atteint la zone de liquidité, ce qui est visible par l’indicateur Delta, qui descend extrêmement bas. Ce sont des signes de l’apogée des ventes – les traders de détail paniquent et se débarrassent des Litecoins, offrant à la « Smart Money »  suffisamment de liquidités pour réaliser des bénéfices sur les positions courtes.

La croissance ultérieure vers le sommet (6) peut être considérée comme un changement de structure, mais dans ce cas, le marché est passé non pas à une phase de tendance haussière, mais à une phase de consolidation. La « Smart Money » a probablement terminé sa campagne ici, ayant accru son capital lors de la hausse et la baisse du cours LTC/USD, et est passé à la recherche d’opportunités sur d’autres monnaies.

En poursuivant l’analyse de LTC/USD, examinons la formation d’un sommet autour de 40 $ par pièce. Cela permettra de voir comment d’autres éléments du Smart Money Concept, tels que le bloc d’ordres (Order Block) et l’écart de juste valeur (Fair Value Gap), interagissent avec le modèle MSS.

FVG (Fair Value Gap) – écart de juste valeur. Ce modèle aurait pu également servir de point d’entrée pour une position courte, bien que, contrairement à l’OB, le prix n’ait pas offert un test aussi évident de cette zone.

Pour en savoir plus sur les modèles clés du Smart Money Concept, consultez nos articles :

➤ Qu’est-ce qu’un Order Block – comment identifier et utiliser les zones où opère la Smart Money
➤ Qu’est-ce qu’un Fair Value Gap – écart de juste valeur et son rôle dans l’analyse de la liquidité.

1️⃣ Détermination de la tendance actuelle

2️⃣ Recherche de zones de liquidité — niveaux clés où un changement de tendance peut se produire.

3️⃣ Confirmation du changement de structure (MSS) après la visite du prix dans la zone de liquidité.

4️⃣ Utilisation des modèles OB et/ou FVG pour trouver le meilleur point d’entrée dans une transaction.

Dans l’analyse de la structure du marché, il est important non seulement d’identifier les modèles, mais aussi de confirmer leur fiabilité afin d’éviter les faux signaux. C’est là que les outils avancés de la plateforme analytique ATAS viennent à la rescousse.

Exemple sur le graphique

Examinons le changement haussier de la structure (MSS) sur le graphique des contrats à terme sur la livre sterling (données de janvier 2025 de la bourse CME).

Cependant, ensuite, lorsque le prix a atteint le sommet (3), il y a la formation de HH et du modèle ChoCh. Remarquez comment la dynamique des volumes a changé : ils augmentent lors des mouvements haussiers et se réduisent lors des baisses de prix. C’est un signe d’épuisement de la pression de vente et un autre argument en faveur du changement du caractère du marché.

Lorsque le prix dépasse le sommet (3) et se dirige vers la formation du sommet (4), il y a des raisons de considérer un changement haussier de la structure. Si la tendance devient haussière, alors le trader est intéressé par la recherche d’un point d’entrée en position longue – pour cela, il identifie la zone de FVG. Elle a vraiment bien fonctionné comme résistance et aurait pu servir de zone d’ouverture pour une position longue.

Veuillez noter qu’il peut être difficile de déterminer le FVG lors de la montée vers le sommet (5). Dans ce cas, pour rechercher un point d’entrée, il est judicieux d’appliquer le profil de marché construit pour une hausse impulsive des prix – la convexité sur ce profil (comme indiqué par la flèche rouge) a fourni un niveau clair pour entrer en position longue, en supposant que la tendance formée après le changement haussier de la structure se poursuivra.

Erreurs fréquentes lors de l’identification de la structure du marché. Les fausses cassures de swing high/low sont souvent prises pour un changement de structure (MSS), bien qu’en réalité, elles puissent être des pièges pour les traders. Pour éviter de se retrouver dans une telle situation, il est important d’analyser le contexte du marché et de rechercher des confirmations. 

C’est là qu’ATAS entre en jeu — une plateforme leader pour l’analyse volumétrique, offrant des outils puissants. Par exemple, en analysant les volumes horizontaux et verticaux, les pics du Delta et les modèles de l’empreinte, on peut rassembler des confirmations convaincantes que le changement de structure est vrai et non un piège.

Pour en savoir plus sur les aspects clés de l’analyse du marché :

Qu’est-ce qu’un piège à taureau dans le trading – comment éviter les faux signaux d’achat.
Qu’est-ce qu’un piège à ours dans le trading – comment reconnaître les pièges pour les vendeurs.
Les modèles de footprint – comprendre les actions des acteurs du marché.
Analyse des volumes verticaux et horizontaux – comprendre le véritable intérêt du marché.

Pression psychologique. L’attente de la confirmation de la structure ou du retest peut provoquer une tension émotionnelle, ce qui conduit souvent à des entrées prématurées et à des décisions non systématiques. Pour éviter de telles erreurs, il est important de développer un plan de trading clair et de toujours suivre les règles d’entrée et de sortie préétablies.

La plateforme ATAS peut devenir un assistant indispensable sur ce chemin, en offrant :

• Accès à l’historique détaillé des ticks – téléchargez et analysez les données historiques pour améliorer vos compétences en identification de la structure du marché.
• Large choix d’indicateurs – utilisez des outils professionnels et des matériaux éducatifs pour confirmer avec précision le changement de structure du marché (MSS).
• Fonctionnalité Market Replay – testez des stratégies sur des données de marché historiques, formez-vous dans des conditions aussi proches que possible du trading réel, sans risque pour le capital.

Avec ATAS, le trader obtient une transparence du marché, une confiance dans l’analyse et la possibilité de développer son système de trading à un niveau professionnel.

Pour commencer à pratiquer, téléchargez gratuitement, installez et lancez la plateforme ATAS, puis :

1. Ouvrez le graphique d’un instrument financier.
2. Appuyez sur le bouton Market Replay dans le menu principal d’ATAS.
3. Dans la fenêtre qui s’ouvre, activez le mode Replay (l’icône doit devenir verte).
4. Définissez les paramètres nécessaires (date, type de données).
5. Lancez la lecture et pratiquez l’analyse de la structure du marché.

Qu’est-ce qu’un changement de structure du marché (Market Structure Shift) ?

Qu’est-ce qu’un Market Structure Shift ?

Le MSS est un changement de structure du marché lorsque la tendance actuelle change. 

➤ Changement de structure de marché haussier (Bullish Market Structure Shift) :

• Le prix dépasse les précédents plus bas, collectant de la liquidité (sell stops).
• Ensuite, il y a une forte croissance qui dépasse les sommets temporaires.
• Après cela, le trader recherche un FVG pour entrer dans des positions d’achat.

➤ Changement de structure de marché baissier (Bearish Market Structure Shift) :

• Le prix dépasse les précédents sommets, collectant de la liquidité (buy stops).
• Ensuite, il y a une forte baisse qui dépasse les plus bas temporaires.
• Après cela, le trader recherche un FVG pour entrer en position de vente.

Comment identifier un MSS ?

En bref, le plan d’action se résume en 2 étapes :

1. Trouvez les points clés de swing high et swing low.
2. Attendez la cassure de ces niveaux dans la direction opposée à la tendance actuelle.

En pratique, les fluctuations des prix ont une structure plus complexe qu’une simple ligne brisée. C’est pourquoi, il est recommandé aux traders d’étudier attentivement le contexte du marché et d’utiliser des outils d’analyse de volume pour confirmer que le MSS observé est vrai.

Qu’est-ce que la méthode de trading d’ICT ?

ICT (Inner Circle Trader) — c’est un trader américain, Michael Huddleston, créateur d’une chaîne YouTube populaire où il enseigne sa stratégie Smart Money Concept (SMC). Son approche est basée sur l’analyse des actions des gros capitaux et inclut l’analyse des zones de liquidité, de la structure du marché, des FVG, des Order Blocks, ainsi que l’hypothèse que le comportement du marché présente des signes algorithmiques. 

Pour en savoir plus sur ICT et le concept SMC, consultez l’article : Qu’est-ce que le Smart Money Concept et comment fonctionne la stratégie de trading d’ICT

Quelle est la différence entre le MSS et le BOS (Break of Structure) ?

La différence entre le MSS et le BOS est la suivante :

• MSS – est un modèle de retournement : Indique un changement de tendance lorsque le prix franchit un swing high/low clé.
• BOS – est un modèle de tendance : Confirme la continuation de la tendance lors d’une cassure du niveau dans sa direction.

Le trading basé sur la structure du marché et ses changements (MSS) est une approche formulée dans le cadre de la stratégie du Smart Money Concept, visant à fournir aux traders une base claire pour analyser le mouvement des prix. La compréhension des éléments clés tels que les zones de liquidité, les Order Blocks et les FVG aide à élaborer des stratégies de trading compétitives.

✔ Prévisibilité du mouvement des prix. Les traders apprennent à identifier les zones de liquidité, qui servent de « points de départ et d’arrivée » clés pour les tendances du marché.

✘ Les fausses cassures peuvent induire en erreur. Pour utiliser efficacement le concept de structure de marché, il est nécessaire de prendre en compte le contexte du marché et de prêter attention aux volumes.

Avec ATAS, le trader obtient une transparence du marché, une confiance dans l’analyse et la possibilité de développer son système de trading à un niveau professionnel !