Qu‘est-ce que l’indice Dow Jones (DJIA) Comment le trader et y investir

L’indice industriel Dow Jones (Dow Jones Industrial Average, abrégé en DJIA) est l’un des indices boursiers les plus anciens et les plus respectés aux États-Unis. Il utilise les cours des actions de 30 grandes entreprises américaines pour refléter l’état général de l’économie américaine.

Comprendre l’indice Dow Jones est la clé d’un investissement réussi et de l’analyse des tendances du marché. Dans cet article, nous examinerons en détail les aspects suivants :

L’indice industriel Dow Jones (DJIA) est une valeur calculée sur la base du prix des actions des 30 plus grandes entreprises des États-Unis. Plus les actions sont chères, plus la valeur de l’indice est élevée.

Le DJIA est souvent utilisé comme indicateur de l’état général de l’économie des États-Unis. Étant donné qu’il comprend de grandes entreprises industrielles stables, des fluctuations significatives de l’indice Dow Jones peuvent indiquer des changements importants, y compris des expansions économiques et des récessions.

L’indice industriel DJIA est nommé en l’honneur de ses créateurs :

• Charles Dow, légende de Wall Street ;
• Edward Davis Jones, son partenaire commercial. 

En 1882, ils ont fondé la société « Dow Jones & Company » et publiaient des indices boursiers dans un bulletin pour les investisseurs, qui a ensuite été publié sous le nom de Wall Street Journal.

La première valeur de l’indice DJIA a été calculée simplement comme la moyenne arithmétique du prix des actions des entreprises, elle était d’environ 62,75 points.

DJIA est un indice pondéré par le prix (price-weighted index). Cela signifie que sa valeur est déterminée en fonction des prix des actions des entreprises qui composent l’indice. La particularité réside dans l’utilisation d’un diviseur.

Le diviseur Dow (Dow Divisor) n’est pas un nombre fixe, mais un coefficient qui change au fil du temps. Il est utilisé pour prendre en compte les opérations d’entreprise, telles que les divisions d’actions, les fusions et les paiements de dividendes, ainsi que pour maintenir la continuité de l’indice. Au début de 2025, la valeur du diviseur est d’environ 0,16.

Exemple de calcul. Supposons que la somme des prix des actions des 30 entreprises DJIA soit de 3 000 $. Si le diviseur actuel du Dow est de 0,147, la valeur du DJIA sera d’environ 20,408.

L’indice est calculé par S&P Dow Jones Indices – une organisation dont le bloc de contrôle des actions appartient à S&P Global.

• Au cours des premières années, l’indice industriel Dow Jones était très volatil, car l’économie industrielle des États-Unis était alors en train de naître.
• Le minimum historique est de 28,48 points, atteint lors de la panique estivale de 1896.
• La plus grande chute en une seule journée a eu lieu le « Lundi noir », le 19 octobre 1987, lorsque l’indice a baissé de 22,61 %. Les raisons précises expliquant l’effondrement n’ont jamais été établies.
• La variation annuelle minimale de l’indice DJIA de -52,67 % a eu lieu en 1931, pendant la Grande Dépression.
• La variation annuelle maximale de +81,66 % a été enregistré en 1915. Cette année-là a été marquée par une forte reprise du marché après la chute liée au début de la Première Guerre mondiale et à la période d’instabilité économique qui l’avait précédée.
• La croissance annuelle moyenne de l’indice DJIA est d’environ 7,59 %.
• Aucune des sociétés utilisées dans le calcul initial de l’indice n’est actuellement incluse dans l’indice. La société la plus ancienne au sein du Dow Jones Industrial Average (DJIA) est General Electric (GE). Elle a été utilisée lors du calcul initial de l’indice en 1896 et est restée une partie de celui-ci avec de petites interruptions jusqu’en 2018, lorsqu’elle a été exclue en raison de la détérioration de sa situation financière et d’une chute significative de la valeur de ses actions.

La composition des actions incluses dans le DJIA représente les « blue chips » de l’économie américaine, c’est-à-dire des entreprises avec une situation financière stable et une longue histoire de succès. L’indice comprend des entreprises telles qu’Apple, Boeing, Coca-Cola, Disney et d’autres.

Depuis sa création, la composition du DJIA a subi de nombreux changements, reflétant la dynamique de l’économie. En 1932, une réorganisation significative des composants de l’indice a eu lieu sous l’influence de la Grande Dépression.

Quelles actions font partie du Dow Jones ? La sélection des entreprises pour l’indice est effectuée par un comité spécial et reflète non seulement leur situation financière, mais aussi leur statut dans leurs secteurs respectifs.

• Le 31 août 2020, les entreprises Amgen, Honeywell et Salesforce.com ont remplacé ExxonMobil, Pfizer et Raytheon Technologies dans l’indice DJIA.
• Le 26 février 2024, Amazon a remplacé la société Walgreens Boots Alliance.
• Le 8 novembre 2024, Nvidia a remplacé Intel et Sherwin-Williams a remplacé Dow Inc.

Le DJIA sert souvent d’indicateur du sentiment général du marché et est utilisé de différentes manières en fonction des stratégies et des objectifs.

✓ Actif sous-jacent. De nombreux produits financiers, tels que les fonds négociés en bourse (ETF) et d’autres dérivés, sont basés sur le DJIA. En achetant de tels produits, les investisseurs cherchent à suivre l’évolution des prix des actions des entreprises composant l’indice.

✓ Analyse comparative. Les analystes utilisent le DJIA pour évaluer la dynamique des prix des actions particulières par rapport à l’indice, afin de déterminer si une action est un leader ou à la traîne sur le marché.

✓ Planification stratégique. Des données historiques approfondies sur les valeurs passées de l’indice DJIA permettent de construire des modèles, de développer des stratégies d’investissement à long terme, ainsi que d’étudier le développement de l’économie.

✓ Outil de diversification. Par exemple, il est rationnel de combiner des investissements dans l’indice Dow Jones avec des investissements dans les indices boursiers d’autres pays et des instruments des marchés de matières premières. De plus, l’indice est moins volatil, ce qui peut être utile pour réduire le risque associé à l’investissement dans des actions particulières.

L’indice industriel Dow Jones ne peut pas être qualifié de mauvais, compte tenu de son histoire de plus de 125 ans et de sa croissance continue. Néanmoins :

• Le DJIA comprend seulement 30 actions. Ce petit nombre pouvait être représentatif il y a 100 ans, mais dans les conditions modernes avec de nombreuses industries en développement, l’indice Dow Jones n’est pas capable de refléter aussi pleinement l’activité économique ou les tendances du marché que, par exemple, le S&P 500.
• Indice pondéré par le prix.  Le DJIA est calculé sur la base des prix des actions des composants, et non de leur capitalisation boursière. En conséquence, les actions plus chères ont un impact plus important sur l’indice, ce qui peut fausser l’image globale.

En 1997, à la bourse Chicago Board of Trade (CBOT), qui fait maintenant partie du CME Group, les échanges de contrats à terme sur l’indice Dow Jones Industrial Average, connus sous le nom de E-mini Dow Futures, ont été ouverts. Cela était lié au développement du trading en ligne et a créé de nouvelles opportunités pour les traders du monde entier :

✓ Actif sous-jacent précieux. Le contrat à terme, en tant qu’instrument financier dérivé, suit précisément toutes les fluctuations de l’indice et les exprime dans le prix du contrat. 

✓ Trading dans les deux sens. Les traders ont accès à des positions longues (en pariant sur la hausse de l’indice Dow Jones) ainsi qu’à des positions courtes (en pariant sur la baisse), ce qui permet de réaliser des profits quel que soit le mouvement du prix.

✓ Trading 24/5. Les transactions sur les contrats à terme E-mini Dow se déroulent presque 24 heures sur 24, indépendamment des heures de négociation standard des bourses.

✓ Couverture. Les contrats à terme E-mini Dow permettent aux investisseurs de couvrir leurs portefeuilles contre les risques du marché. Par exemple, si un investisseur s’attend à une baisse du marché boursier, il peut ouvrir des positions courtes sur E-mini Dow pour compenser les pertes potentielles liées à la détention d’actions.

✓ Potentiel pour des spéculations. E-mini Dow est un instrument populaire pour les traders intrajournaliers en raison de ses avantages : haute liquidité, écarts serrés, commissions relativement faibles, soutien de l’effet de levier. 

Exemple. La capture d’écran ci-dessous montre le potentiel qui peut être réalisé en négociant des contrats à terme sur l’indice Dow Jones.

À gauche est présenté un graphique de 30 minutes avec un indicateur Delta et un profil de marché arbitraire. Il permet d’évaluer le contexte général. À droite – le graphique footprint, qui fournit un maximum d’informations sur les volumes de marché à chaque niveau de prix.

Supposons qu’un trader ait identifié un niveau important (1) sur le graphique de 30 minutes, en utilisant une convexité du profil. C’est le niveau où l’offre et la demande étaient temporairement en équilibre (les transactions étaient conclues sans changement significatif de prix, car il convenait également aux acheteurs et aux vendeurs). Par la suite, l’avantage est passé aux vendeurs – le prix a diminué. 

Mais le lendemain, le prix a augmenté, offrant au trader l’opportunité d’entrer en position courte. Il comptait sur le fait que le prix se retournerait à la baisse à partir du niveau indiqué (test du niveau de gros volume), où les vendeurs avaient obtenu un certain contrôle la veille.

Le footprint a donné la confirmation pour une telle transaction, car malgré les achats au prix du marché (clusters verts), le prix descendait plus bas. Cela a donné le potentiel de gagner jusqu’à 1 000 $ sur 1 contrat (comme le montre le chiffre 2) en quelques heures, si on ouvre une position courte et la maintient jusqu’à l’actualisation du minimum de la journée.

Bien sûr, personne ne peut garantir un profit en négociant des contrats à terme sur l’indice Dow Jones, mais on peut considérablement augmenter ses chances en abordant la question de manière approfondie : suivre une formation, élaborer une stratégie, la tester sur des données historiques et trader de manière disciplinée.

Commencez par télécharger gratuitement, installer et lancer la plateforme ATAS. Parmi d’autres, elle contient un onglet « Learn » (« Apprendre »), contenant des ressources précieuses axées sur le trading par volumes.

Effectuez les réglages initiaux en utilisant les indices indiqués par les flèches dans l’exemple ci-dessous :

• Ouvrez un nouveau graphique.
• Choisissez le contrat continu E-Mini Dow (E-Mini Dow Continuous Contract) – ticker YM.
• Convertissez le graphique en chandeliers en mode empreinte pour pouvoir analyser les figures d’empreinte. 
• Ajoutez des indicateurs professionnels pour l’analyse des volumes boursiers. 

Exemple. L’empreinte ci-dessous montre la dynamique du trading des contrats à terme E-mini Dow en intrajournalier.

Les chiffres montrent comment l’effort des acheteurs (1), visible par les clusters verts au sommet du marché, a été remplacé par des ventes actives. Cela a fait baisser le prix du contrat à terme en dessous du niveau de 44 070, qui a commencé à fonctionner comme une résistance jusqu’à la fin de la session de trading.

Des modèles similaires peuvent être observés régulièrement. Vous pouvez utiliser la fonctionnalité du simulateur pour traders ATAS Market Replay. Ce module de la plateforme ATAS utilise des données historiques pour recréer les conditions de trading avec une précision maximale. Vous pouvez lancer la lecture pour étudier les modèles de trading des contrats à terme E-mini Dow (et d’autres instruments financiers) sans risque pour l’argent réel.

Le simulateur Market Replay offre les possibilités suivantes :

• changement de vitesse de lecture et mise en pause ;
• analyse de l’empreinte (footprint) ;
• application de plus de 200 indicateurs ;
• utilisation de Chart Trader et d’autres fonctionnalités pour effectuer des transactions sur le compte démo intégré Replay, suivie de l’analyse des performances ;
• application des stratégies défensives.

Pour lancer le simulateur, téléchargez gratuitement, installez et lancez la plateforme ATAS, puis :

1. Ouvrez le graphique d’un instrument financier.
2. Appuyez sur le bouton Market Replay dans le menu principal d’ATAS.
3. Activez le mode Replay (l’icône doit devenir verte).
4. Définissez les paramètres nécessaires (date, type de données).
5. Lancez la lecture et cherchez des points d’entrée à l’aide des outils d’analyse de volume. Pour ouvrir le panneau de trading, cliquez sur Chart Trader en bas à droite.

Exemple. Le graphique ci-dessus montre comment les événements ont évolué après l’annonce de la Réserve fédérale concernant la baisse du taux d’intérêt. Le prix du contrat à terme E-mini Dow a brusquement chuté et a franchi le seuil rond de 44 000. Les acheteurs ont essayé de maintenir le prix (1) , mais les vendeurs (2) l’ont fait baisser de plus en plus bas – cela se remarque par les clusters verts et rouges.

Que signifie Dow ? 

Dow est le nom de famille de la légende de Wall Street Charles Dow, qui est considéré comme le fondateur de l’analyse technique. Il a créé les indices boursiers Dow Jones et a commencé à publier le Wall Street Journal.

Quelle est la valeur actuelle de l’indice Dow Jones ? 

Cette information peut être obtenue de plusieurs manières. L’une des options les plus évidentes est d’utiliser Google pour obtenir la valeur actuelle de l’indice ainsi que le graphique correspondant dans le bloc de réponses rapides.

La valeur actuelle du Dow Jones, en utilisant les valeurs du marché à terme, peut être consultée sur la plateforme ATAS – vous pouvez ainsi utiliser des outils d’analyse de volume, étudier en détail les fluctuations et télécharger les données historiques.

Quelle est la différence entre l’indice Dow Jones et l’indice Standard and Poor’s ? 

Contrairement au Dow Jones, qui est calculé sur la base des prix des actions de 30 entreprises, le S&P 500 couvre 500 entreprises et est pondéré par la capitalisation boursière, ce qui lui permet de mieux refléter l’état de l’économie américaine et d’être plus fréquemment utilisé par les investisseurs et les analystes.

Qu’est-ce que les « Dogs of the Dow » ? 

Ce sont dix actions (composants) avec le rendement de dividende le plus élevé.

Où est négocié l’indice Dow Jones ? 

Le contrat à terme sur l’indice Dow Jones est négocié sur une bourse faisant partie du groupe CME.

La spécification du contrat à terme sur l’indice Dow Jones contient toutes les informations détaillées de la source originale – le site du CME Group.

Quand peut-on négocier les futurs sur l’indice Dow Jones ? 

Selon la spécification publiée sur le site de la bourse, le trading des contrats à terme est disponible en mode 24/5 avec une petite pause autour de minuit.

Combien d’argent faut-il pour commencer à trader des contrats à terme sur le Dow Jones ?

En fait, la somme nécessaire est tout à fait acceptable, surtout compte tenu de la présence de deux types de contrats, comme indiqué sur la page du courtier AMP Futures (il est possible de connecter la plateforme ATAS à ce courtier) :

• E-mini Dow. Pour ouvrir une position intrajournalière, vous devez avoir au moins 500 $* sur votre compte boursier.
• Micro E-mini Dow. Pour ouvrir une position sans la transférer pendant la nuit, il faut avoir seulement 50 $.
  

*Le courtier peut modifier les conditions de service pour les traders.

DJIA (Dow Jones Industrial Average) — c’est l’un des indices boursiers les plus anciens et les plus connus au monde, créé en 1896.

✔ Un indice éprouvé par le temps avec plus de 100 ans d’histoire.

✔ Reflète la dynamique des entreprises les plus grandes et les plus stables des États-Unis.

✔ Convient pour l’étude des tendances de marché à long terme.

✔ Il y a un contrat à terme avec de bonnes conditions pour le trading intrajournalier.

✘ Complexité de l’interprétation. Pour évaluer les fluctuations des valeurs de l’indice, il est souhaitable de posséder des connaissances non seulement en analyse technique, mais aussi en analyse fondamentale.

✘ La couverture de seulement 30 entreprises limite la représentativité de l’indice.

✘ Calcul basé sur les prix des actions, en ignorant leur capitalisation boursière.

Le trading de contrats à terme sur l’indice industriel Dow Jones peut être effectué à l’aide de la plateforme ATAS, qui fournit des outils professionnels d’analyse des volumes, y compris des graphiques en clusters, un indicateur Delta, un profil de marché et d’autres solutions pour obtenir un avantage commercial. Découvrez ATAS aujourd’hui pour améliorer l’efficacité de vos stratégies de trading et profiter des avancées en matière d’analyse volumétrique.

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