APPRENEZ À LIRE L’EMPREINTE À PARTIR DE ZÉRO

Traditionnellement, les données de flux sont diffusées sous forme de tableau à l’aide de la fenêtre Time & Sales. Dans le passé, pour avoir une idée du flux d’ordres, il fallait lire et interpréter les données changeant rapidement dans la fenêtre T&S. Le processus était assez fastidieux et nécessitait une attention constante – les traders souffraient souvent d’épuisement mental et manquaient parfois des données importantes. Peu de traders sont capables de repérer les modèles cachés dans ces données.

L’empreinte facilite grandement la lecture du flux, aidant à identifier la dynamique du marché et le comportement des prix qui n’est pas facile à reconnaître lors de la lecture d’un flux simple.

Plus loin dans l’article :

Le flux d’ordres est une enchère bidirectionnelle qui se déroule au micro-niveau du marché. L’évaluation du flux d’ordres en temps réel vous permet de comprendre comment les transactions de vente et d’achat sont effectuées.

Les modèles de flux d’ordres sur le graphique en clusters que nous allons examiner aujourd’hui ne sont PAS des modèles de prix traditionnels. Il s’agit plutôt de modèles T&S dont de nombreux traders ignoraient même l’existence, car les données de la fenêtre T&S évoluent trop rapidement pour interpréter de manière flexible le flux d’informations.

Modèles d’Empreinte (Footprint) peuvent être classés en trois grandes catégories :

• modèles à l’intérieur de la barre ;
• modèles au bout des barres ;
• modèles multibarres.

Ces modèles signifient rarement, voire jamais, quelque chose tous seuls. C’est pourquoi la lecture des graphiques en clusters d’Empreinte (Footprint) est radicalement différente de l’analyse traditionnelle des modèles de prix et/ou de l’analyse basée sur des indicateurs.

L’empreinte n’est pas un « système » avec un « feu » rouge/vert.  Mais une compréhension approfondie des données diffusées sous la forme d’un graphique en clusters permettra au trader de les utiliser en conjonction avec le contexte actuel et la logique du marché.  La théorie des enchères en bourse ou toute autre philosophie analytique viable combinée à l’Empreinte fournit au trader un soutien de qualité pour prendre une décision de trading.

Le profil de volume, l’analyse des zones de support et de résistance, les lignes de tendance et un autre type d’analyse macro de l’image du marché indiquent aux traders OÙ TRADER. Étant donné que l’empreinte affiche le flux d’ordres, elle est destinée à indiquer QUAND TRADER.

Pour un trading réussi, il est important d’apprendre à observer correctement les données fournies par l’empreinte.  Pour ce faire, vous devez apprendre à identifier les éléments clés de la structure du graphique en clusters.

Pour commencer, voyons quels sont les différents éléments de la structure de l’Empreinte.  Elle vous permettra de tirer vos propres conclusions si vous apprenez à l’analyser objectivement.  De plus, au fil du temps, vous apprendrez vous-même à collecter des éléments dans des modèles – définissez vos propres règles basées sur des données réelles.

BidxAsk affiche toutes les données dans la résolution la plus élevée possible.  Concentrons-nous sur l’entraînement de votre perception visuelle – ce qu’il faut rechercher lors de l’analyse d’un graphique.

Pendant l’étude de ce matériel, nous vous recommandons d’arrêter de trader.  Le trading et les émotions qui y sont associées peuvent interférer avec la capacité d’interpréter objectivement les données boursières.  La charge supplémentaire associée à l’étude de l’Empreinte faussera votre perception des informations objectives

1. Modèles à l’intérieur de la barre — se forment à l’intérieur de la barre en temps réel.
2. Modèles avec des points nodaux de volume au bout de la barre — ne peuvent être évalués et analysés que pendant ou après la clôture de la barre.
3. Modèles multibarres — se composent d’une série de barres.

Lorsque vous examinez les modèles à un niveau de détail élevé, vous pouvez voir qu’ils sont tous constitués de tels blocs de construction :

1. Intensité du volume et/ou du delta dans une barre ou une cellule d’Empreinte donnée.
2. Le niveau de déséquilibre ou d’équilibre entre le volume tradé au prix Ask et au prix Bid dans une cellule ou un groupe de cellules particulier.
3. La capacité ou l’incapacité du prix à continuer d’évoluer dans le sens du flux d’ordres actuel, en fonction du contexte des points 1 et 2 ci-dessus.

Lorsque vous observez les facteurs ci-dessus, gardez à l’esprit où se trouve le prix au moment actuel et d’où il vient – le contexte général. Par exemple :

Quand avez-vous été témoin d’un déséquilibre extrême dans une cellule – après un mouvement de prix important ou au début de celui-ci ?

Où est le prix actuellement – aux frontières de la fourchette à long terme ou à l’intérieur de la fourchette ?

Tout dépend du contexte du marché.

À mesure que le prix se déplace vers les extrêmes suivants (les maximums ou les minimums intrajournaliers, les maximums ou les minimums de jour, etc.), qu’est-ce qui se passe avec des volumes Bid et Ask ?

Le but de la surveillance de l’empreinte est de déterminer si l’activité de trading se tarit ou augmente à certains niveaux de prix extrêmes.

Les valeurs numériques peuvent avoir des significations relatives et absolues.

Valeurs relatives — une valeur spécifique est en corrélation avec son propre indicateur plus tôt dans la formation de la barre, ainsi qu’avec les cellules et les barres voisines.

Valeurs absolues aident à estimer la volatilité. Elles dépendent de la période considérée. Vous devez tenir compte de l’heure de la journée, de certains événements (trading pré-vacances, période de pré-expiration, communiqué de presse, etc.)

En analysant l’Empreinte, demandez-vous à quelle extrémité de la barre se trouve la plus grande partie du volume tradé. Était-ce plus proche de l’ouverture de la barre ou de la fermeture ? Ou le volume est-il réparti de manière relativement égale sur toute la barre ? Le volume est  peut-être  distribué en forme de cloche – cela suggère un marché équilibré, du moins pour le moment. Assurez-vous de faire attention au contexte. Le volume est-il si élevé au nœud qu’on peut supposer que le prix a atteint une zone d’offre/demande forte ? Considérez aussi le volume total dans la barre. S’il est trop faible, il peut être inutile de considérer le point nodal.

Les marchés de la microbalance peuvent signifier différentes choses à différents moments. La tâche du trader est de comprendre le contexte : l’équilibre est-il dû à l’inaction typique des acteurs du marché à l’heure du déjeuner, ou cet équilibre résulte-t-il d’un réel consensus sur le prix entre tous les acteurs ?

Une autre variante du point nodal est illustrée dans la figure suivante. Faites attention à la similitude de la distribution de volume avec le premier exemple. La distribution globale du volume est similaire. Cependant, dans l’exemple ci-dessus, le point nodal représente un volume de ventes élevé. Dans le cas ci-dessous, le point pivot est également en bas de la barre, mais cette fois avec un volume d’achat important. Il y a une bataille en cours sur le marché, pas un arrêt. Est-ce un renversement ? Je ne peux pas dire avec certitude. On ne sait pas du tout ce qui va se passer ensuite, mais ces données peuvent encore être utiles. Il peut également être utile de disposer d’informations suggérant une incertitude sur le marché. Par exemple, vous pouvez utiliser un tel signal d’incertitude pour prendre des bénéfices ou simplement quitter le commerce.

Imaginons qu’au volume élevé, le marché est monté à un niveau de résistance clé immédiatement après l’ouverture, puis aux niveaux de prix extrêmes, le volume a chuté brusquement jusqu’aux valeurs minimales. À titre de comparaison, considérons une autre situation : à l’heure du déjeuner, pendant une période sans nouvelles importantes, le marché montre une faiblesse aux prix extrêmes. Dans le premier cas, le potentiel de transactions est suffisant, dans le second, il serait judicieux de rester en dehors du marché.

Dans l’exemple ci-dessous, lorsque le prix augmente légèrement, le volume diminue et le prochain tour d’achat (cellule vert foncé) n’est pas en mesure de faire monter le prix.

Cet exemple montre bien comment les puzzles analytiques s’intègrent dans une seule image. Tout d’abord, remarquez comment le marché évolue barre par barre vers des prix plus élevés. Dans chacune de ces barres, les enchères ont échoué aux points hauts. Ensuite, le flux d’ordres montre un achat relativement fort sous la forme d’une cellule d’empreinte vert foncé (768 ventes contre 1822 achats). Cette cellule montre un fort déséquilibre, cependant, le meilleur prix après un achat fort bouge en un tick et dans la cellule au-dessus, les volumes chutent fortement.

Puis, un achat fort se transforme en une vente forte dans les deux cellules adjacentes ci-dessous. Notre exemple montre bien comment lire l’Empreinte. Si une telle situation se produisait à un niveau de prix significatif (par exemple, au niveau de l’extremum de la veille, à la frontière du range de plusieurs jours, à la frontière supérieure de la zone de valeur, etc.), alors ce scénario serait un signal idéal pour entrer sur le marché. 

Nous ne vous encourageons pas à rechercher des modèles qui imitent exactement ce scénario. Il s’agit d’apprendre à évaluer correctement divers aspects dans un contexte particulier.

En regardant seulement les barres de prix (qui ne sont pas l’Empreinte), nous ne serons pas en mesure d’évaluer l’image réelle de ce qui se passe sur le marché. Cependant, si un trader surveille le mouvement du point POC (nœud du volume élevé), cela l’aidera à déterminer la véritable direction de la tendance dans une période donnée. Dans la séquence de barres ci-dessous, les volumes les plus importants sont mis en relief par des cadres noirs. Cela élimine le besoin de calculer mentalement les prix auxquels les volumes les plus élevés ont été tradés dans les barres.