Qué es ChoCh en el trading. Ejemplos en gráficos

En este artículo, no sólo veremos los principios básicos del ChoCh, sino que también mostraremos cómo los instrumentos avanzados de análisis de volumen, como los gráficos de footprint, nos ayudan a comprender mejor los procesos que acompañan a la formación de este patrón.

Descargo de responsabilidad. La empresa ATAS no está afiliada a Michael Huddleston (Inner Circle Trader, ICT) y no publicita ni promociona sus estrategias de trading. Este artículo analiza el patrón Change of Character, que es popular entre los traders, y presenta instrumentos de la plataforma ATAS que pueden ser útiles para explorar el concepto Smart Money Concept.

Es decir, una tendencia debe estar presente para que se forme un ChoCh, por lo tanto:

• Choch alcista: aparece dentro de una tendencia bajista cuando el análisis de la estructura muestra una secuencia de máximos más altos (HH) y mínimos más bajos (HL);
• Choch bajista: puede formarse cuando existe una tendencia alcista en el mercado (LH y LL).

Ejemplo. El gráfico Reversal a continuación muestra cómo la tendencia bajista (1-2-3-3-4-4-5-6-6-7) cambió a una tendencia alcista después de la formación de ChoCh.

• Ruptura al alza del último Lower High (LH);
• Incapacidad del precio para subir por encima del último Higher High.

Examinar el histograma de volúmenes verticales puede proporcionar información más valiosa. Si el volumen de negociación disminuye cuando el precio baja y aumenta cuando sube (como muestra la flecha del gráfico anterior), es una señal adicional de que el ChoCh que se está formando es auténtico.

Para una tendencia alcista (Higher Highs и Higher Lows):

• Ruptura a la baja del último Higher Low (HL);
• Incapacidad del precio para subir por encima del último Higher High.

Para identificar el patrón ChoCh en el trading puede utilizar: el indicador ZigZag, el indicador Fractal, así como un tipo de gráfico lineal, que ofrece una visualización simplificada de la dinámica de los precios.

Aprenda más sobre ChoCh en este vídeo de nuestro canal de YouTube:

Un ejemplo de ChoCh bajista lo tenemos en el gráfico del futuro NQ. La caída del precio hasta el punto 9 (que está por debajo del mínimo de 7) en el fondo del máximo de 8 (que está por debajo del máximo de 6) da pie a considerar la formación de un ChoCh bajista como precursor de un cambio de tendencia alcista (apreciable por los extremos de 1 a 6):

Lo mismo ocurre con ChoCh. Si al analizar la estructura del mercado, se observan signos de formación de ChoCh, esto puede conducir no a la inversión de la tendencia, sino a su reanudación con una nueva fuerza.

Ejemplo – el gráfico de los futuros del petróleo crudo (CL, datos de la bolsa CME), muestra la tendencia a mediados de enero de 2025.

• por la posición de los extremos de 1 a 9, el trader podía suponer razonablemente que en el mercado operaba una tendencia bajista (estructura LH y LL);
• la subida del precio hasta el punto (10), que está por encima del máximo (8), puede considerarse ChoCh y una señal de que el mercado está cambiando su carácter de bajista a alcista;
• el mínimo intermedio (marcado con un círculo rojo) parecía ser el primer HL (mínimo superior) dentro de la nueva tendencia alcista…

Pero la situación cambió. Un fuerte impulso bajista (indicado por la flecha) rompió el mínimo (9). Así, el máximo (10) se convirtió en una trampa para los alcistas: el cierre de emergencia de las posiciones long ayudó al precio a romper por debajo de nivel de 74$ y bajar hasta 72,60$ (no se muestra en el gráfico).

Este ejemplo muestra que ChoCh no es una garantía de reversión, es sólo una señal que puede funcionar o no (hacer una trampa), por lo que el estudio cuidadoso del contexto y el uso de instrumentos adicionales como fuentes de información valiosa es esencial.

Supongamos que un trader tiene una posición abierta en una tendencia, es probable que ChoCh la cierre automáticamente si el trader utiliza el trailing, moviendo el stop loss siguiendo los extremos locales.

Entonces, ¿cómo operar con el patrón ChoCh? La siguiente lógica puede utilizarse como estrategia para abrir una posición (por ejemplo, short):

Paso 1. Identificar la tendencia. Imaginemos que el precio está formando una tendencia alcista (es decir, la estructura del mercado se parece a: HH-HL-HH-HL).

Paso 2. Identificar el ChoCh.Entonces el precio cae por debajo del HL anterior en medio de señales de alcanzar la zona de liquidez esperada.

Paso 3. Encontrar el Fair Value Gap en velas descendentes. El patrón FVG puede formarse:

• poco después del ChoCh;
• después de algún tiempo, durante el cual se formarán varios extremos más;
• con o sin señales de Market Structure Shift (MSS).

Paso 4. El precio vuelve para la prueba de FVG. El autor de la estrategia Inner Circle Trader dice que esto equilibra el rango de precios FVG. Esta prueba proporciona una oportunidad para entrar en una posición short con un objetivo cerca de la zona de liquidez opuesta (con un stop loss de protección fuera de la zona FVG).

Lo mismo ocurre con las posiciones long.

Es importante tener en cuenta el contexto del mercado y aplicar instrumentos avanzados de análisis de volumen. Esto ayudará a confirmar que el mercado se mueve realmente en la dirección esperada, reducirá el riesgo y aumentará la confianza en las decisiones.

(1) Estructura de mercado bajista. La secuencia de LH y LL se desarrolló hasta que el precio cayó por debajo del nivel psicológico de 1,0500.

(2) Formación de ChoCh. El primer máximo superior indica una posible reversión y cambio de sentimiento a alcista.

(3) El pico de valores negativos del indicador Delta confirma que el posible ChoCh es una auténtica señal de cambio de tendencia. 

(4) Una confirmación adicional se obtiene examinando un pico de volumen en una tendencia bajista que no dio resultado. En efecto, si el pico es la actividad de fuertes participantes en el mercado (Dinero inteligente) que empujaron el precio a la baja, ¿por qué subió (5)? Esta es una señal alcista y una razón para cambiar a un marco temporal más bajo y/o al footprint para encontrar un punto de entrada más preciso en una posición long.

(6) El precio subió tras la acumulación de volumen – comportamiento alcista. Se formó el patrón FVG (marcado en verde). Su prueba (7) proporcionó una oportunidad para entrar en la posición long.

A continuación se muestra un ejemplo de dos ChoCh en el mercado de criptodivisas. El gráfico muestra la dinámica del precio del futuro de la moneda DYDX, datos de la bolsa Binance.

(3) Otro pico de volúmenes, esta vez al cruzar el nivel psicológico de 1.000. El hecho de que el precio volviera casi inmediatamente a la zona por encima del nivel indica que los compradores se están volviendo más activos. Y el alto volumen indica una posible finalización de la onda bajista con la formación de una culminación de ventas.

(4) Un ChoCh alcista es una señal para cerrar posiciones short (si están abiertas) y buscar un punto de entrada en long. Como muestra el gráfico, tras el ChoCh alcista, el precio subió hasta el mencionado nivel de 1,100, donde ya se ha formado un ChoCh bajista (5).

¿Puede ChoCh mostrar el sentimiento del mercado de criptodivisas? 

ChoCh en sí no es un indicador directo del sentimiento de la multitud o de factores fundamentales como noticias, compras institucionales o cambios en la liquidez. El mismo indicador Delta puede proporcionar más datos específicos para la evaluación:

• si Delta se vuelve positivo – el sentimiento está cambiando a alcista;
• un Delta negativo es señal de un sentimiento bajista.

Los valores Delta no deben ser excesivos:

✓ Un Delta demasiado alto puede indicar un efecto FOMO en el trading, lo que es una señal bajista.

✓ Un Delta demasiado bajo (negativo) puede indicar ventas de pánico, que es una señal alcista.

Sin embargo, el patrón Change of Character (ChoCh) puede utilizarse como indicador indirecto del cambio de sentimiento, ya que se forma cuando se interrumpe una estructura de mercado tendencial.

La siguiente captura de pantalla muestra un ejemplo de setup para entrar en una posición long después de que se haya formado un patrón ChoCh. Se trata del futuro del índice S&P 500: a la izquierda se muestra un gráfico de la estructura del mercado, a la derecha la búsqueda de un punto de entrada de bajo riesgo en el footprint.

(1) Una tendencia bajista con la formación de la secuencia LH y LL.

Cabe destacar que la tendencia finalizó en niveles en los que previamente se registraron elevados volúmenes de negociación (como se observa en el perfil del mercado). Supongamos que estos niveles (2) actúan como zonas de liquidez – si los traders abrieron previamente longs, cuando el precio vuelva, pueden cerrarlas masivamente temiendo que el PnL (beneficio flotante) se desplace al territorio negativo. Y esto es un «recurso» para el Dinero inteligente que quiera formar una posición long.

Cuando el precio se recuperó de su visita a la zona de niveles de volúmenes altos, se formó el patrón ChoCh (3) en el gráfico, lo que dio al trader una razón para cambiar al marco temporal inferior y/o a footprint para evaluar la situación en detalle y encontrar el punto exacto de entrada de bajo riesgo.

El footprint muestra la formación de la zona FVG (resaltada en verde), y el perfil estrecho (4) confirma que efectivamente los compradores dominaban, ya que el precio subió «fácilmente» sin detenerse en los niveles. Así que abrir una posición long en la prueba de FVG (5) era bastante razonable. El objetivo es una zona de liquidez desde arriba, por ejemplo, detrás de un máximo intradía importante.

Señales falsas. No todas las rupturas swing high/low indican un cambio de tendencia. Aunque el ChoCh parezca convincente, no hay garantía de que la tendencia vaya a cambiar. Incluso los patrones de referencia pueden provocar pérdidas, por lo que es vital el uso de un stop loss.

Problemas con el momento oportuno. La naturaleza de las fluctuaciones del mercado que dan lugar a la formación de una ChoCh es tal que un trader puede no tener muy claro cuándo enviar una orden. El examen de ejemplos de ChoCh en distintos gráficos muestra que un buen momento puede abrirse casi de inmediato, y a veces es necesario esperar a que llegue (y no es seguro que llegue). Esto está plagado de resultados indeseables, como entradas prematuras u oportunidades perdidas.

Presión psicológica y emociones. Esperar un cambio de tendencia puede provocar miedo a perderse un movimiento (FOMO) o el deseo de promediar una posición perdedora. Si un trader tiende a la compra, se inclinará por ver un ChoCh alcista cuando se muestre de forma muy dudosa.

Descargue ATAS, una plataforma que le permite analizar el mercado mediante indicadores avanzados de volumen. Esta puede ser una acción clave para pasar de la zona de pérdidas y malas decisiones (incluso – debido a errores relacionados con el trading del patrón ChoCh) al lado del crecimiento sostenible del capital.

Diferencias entre ChoCh y Break of Structure (BOS)

Ambos patrones aparecen dentro de un cambio de tendencia, pero los patrones se interpretan de maneras opuestas:

• ChoCh → patrón de inversión, indica un posible cambio de tendencia.
• BOS → patrón de tendencia, indica que la tendencia actual puede continuar.

Diferencias entre ChoCh y Market Shift (MSS)

ChoCh es una señal local del cambio de tendencia, que puede ser temporal o indicar el inicio de una nueva dirección. A diferencia del ChoCh, un desplazamiento de la estructura del mercado (MSS) aparece en el gráfico como un impulso más significativo, que confirma un cambio de tendencia real.

La plataforma ATAS proporciona todos los instrumentos necesarios para obtener una ventaja competitiva y aprender a operar con patrones del Smart Money Concept:

• Datos históricos y visualización del mercado. En ATAS puede cargar el historial detallado de ticks y estudiar el comportamiento de los precios en los momentos de cambio de la estructura. Esto le permite visualizar cómo se forman los ChoChs, cómo interactúan con las zonas de liquidez y cómo cambia el volumen de negociación.
• Indicadores avanzados de confirmación. ATAS proporciona instrumentos como gráficos footprint, delta acumulativo, volúmenes verticales y horizontales para ayudar a filtrar los ChoCh falsos y encontrar puntos de entrada más precisos.
• Entrenamiento en el simulador Market Replay El entrenamiento en un simulador de mercado es una de las mejores formas de consolidar las habilidades. Pruebe la funcionalidad ATAS para reproducir datos históricos en tiempo real, probar ChoCh en diferentes condiciones de mercado y analizar sus errores sin arriesgar su depósito.

Para ejecutar el simulador – descargue gratuitamente, instale y ejecute la plataforma ATAS y luego:

1. Abra un gráfico de un instrumento financiero.
2. Haga clic en el botón Market Replay del menú principal de ATAS.
3. En la ventana que se abre, active el modo Replay (el icono debe volverse verde).
4. Establezca los ajustes necesarios (fecha, tipo de datos).
5. Inicie la reproducción y practique el análisis de la estructura del mercado.

El gráfico anterior muestra la situación – otro ejemplo del patrón ChoCh:

(6) El precio estaba subiendo, formando una estructura de mercado alcista, pero entonces el trader pudo detectar un ChoCh.

¿Se trataba de una señal fiable? Probablemente sí. Porque al analizar los volúmenes, se produjo una notable intensificación de la negociación (7), y fueron las compras del mercado las que tomaron la iniciativa. Si fue el Dinero inteligente, ¿por qué bajó entonces el precio, formando un ChoCh?

¿Cómo operar entonces? Es aceptable buscar una entrada en una posición short cambiando al footprint o a marcos temporales inferiores cuando el precio empieza a deslizarse hacia abajo (mostrado por la flecha roja). FVG con confirmación utilizando el perfil de mercado (el perfil estrecho suele coincidir con las brechas de valor justo) es aceptable para el setup de apertura de una posición.

¿Se aplica ChoCh a todos los mercados?

Sí, el Change of Character (ChoCh) puede aplicarse a todos los mercados financieros, incluidos los de divisas, acciones, futuros y criptodivisas. Este patrón se basa en el análisis de la estructura del mercado y la liquidez, lo que lo hace versátil. Operar con ChoCh puede dar resultados diferentes, que dependen tanto de la volatilidad del instrumento como de las características individuales del trader.

¿Qué fiabilidad tiene ChoCh como señal de trading?

Ni ChoCh, ni ningún otro patrón, ofrece un 100% de garantías de reversión. Sin embargo, el uso de ChoCh puede ser una práctica útil para encontrar inversiones de tendencia, especialmente si se analizan la liquidez, los volúmenes y otros componentes del Smart Money Concept, como la zona de Fair Value Gap (FVG). Es posible que se produzcan señales falsas, especialmente en los marcos temporales inferiores, por lo que se recomienda utilizar fuentes adicionales de confirmación.

¿Pueden los principiantes utilizar ChoCh con eficacia?

Los principiantes deben ser cautos, ya que la correcta interpretación de ChoCh requiere experiencia. Un enfoque sistemático y la práctica a lo largo del tiempo ayudarán a utilizar con confianza este patrón en el trading.

Se recomienda a los traders principiantes:

• Practicar con datos históricos (Market Replay).
• Estudiar los volúmenes y la liquidez para confirmar las señales.
• Prestar atención al Método Wyckoff, ya que el método de Michael Huddleston (Inner Circle Trader, ICT) es probablemente una lectura moderna de los planteamientos de negociación de Richard Wyckoff desarrollados hace 100 años.

¿Qué es el método de trading ICT?

ICT (Inner Circle Trader) es el seudónimo de Michael Huddleston, un trader estadounidense que tiene un popular canal de YouTube dedicado a la formación en trading. Desarrolló la estrategia Smart Money Concept (SMC), basada en el análisis de la estructura del mercado y las acciones de los principales participantes en él. Este enfoque hace hincapié en las zonas de liquidez, los Fair Value Gaps (FVG), los Order Blocks y la idea de que los movimientos de los precios siguen patrones algorítmicos.  

✔  Flexibilidad de aplicación. El patrón ChoCh puede utilizarse tanto en marcos temporales superiores como inferiores, adaptándolo a su estilo de trading.

✔  Compatible con análisis de volumen. Perfiles de mercado, footprints, indicador Delta y otros instrumentos pueden proporcionar una confirmación adicional.

✘ Sensibilidad a las señales falsas. En algunos casos, ChoCh sólo señala una corrección a corto plazo, lo que puede confundir y hacer caer en una trampa a los traders.