Marktstruktur und Marktstrukturverschiebung (MSS) verstehen

Die Marktstruktur ist ein grundlegender Begriff der ICT-SMC-Strategie (Smart Money Concept). Es unterstützt Händler bei der systematischen Analyse von Charts, die insbesondere für Anfänger zunächst chaotisch erscheinen können. Einen Trend lediglich anhand höherer Hochs und höherer Tiefs zu definieren, ist eine Vereinfachung, die die verborgenen Mechanismen außer Acht lässt, die „hinter den Kerzen“ wirken. Dennoch sind diese Mechanismen der Schlüssel zum Verständnis des Warum, Wo und Wie der Preis sich bewegt.

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Haftungsausschluss. ATAS ist nicht mit Michael Huddleston (Inner Circle Trader, ICT) verbunden und unterstützt oder fördert seine Handelsstrategien nicht. Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und bietet einen Überblick über die wichtigsten Konzepte und Veränderungen der Marktstruktur. Ziel ist es zu zeigen, wie die Volumenanalysetools von ATAS die Anwendung des Smart Money-Konzepts im Handel verbessern können.

Auch wenn der Erfinder des Smart Money Concept (SMC) die Marktstruktur anders definiert als traditionelle Interpretationen, haben sie doch eine gemeinsame Grundlage: die Analyse der Abfolge von Swing Highs (lokale Hochs) und Swing Lows (lokale Tiefs).

Basierend auf der Positionierung dieser Extreme werden die Marktstrukturen in drei Typen eingeteilt:

1. Aufwärtstrend (Höhere Hochs und Höhere Tiefs, HH und HL) – jedes neue Hoch und Tief ist höher als das vorherige

2. Abwärtstrend (niedrigere Hochs und niedrigere Tiefs, LH und LL) – jedes neue Hoch und Tief ist niedriger als das vorherige.

3. Konsolidierung (Bereich/flacher Markt) – kein klarer Trend, der Preis bewegt sich innerhalb eines horizontalen Bereichs.

Ein wesentliches Merkmal der Marktstruktur im Smart Money-Konzept ist ihr Ansatz zur Interpretation von Preisbewegungen, bei denen die Liquidität eine zentrale Rolle spielt.

Einfach ausgedrückt ist die Marktstruktur bei SMC eine Geschichte darüber, wie sich der Preis zwischen Liquiditätszonen bewegt.

Für Anfänger im Handel können die folgenden Tools dabei helfen, die Marktstrukturanalyse klarer und strukturierter zu gestalten:

➤  Zickzack- und Fraktalindikatoren

➤  Linienchart

Wir haben diese Tools in einem unserer YouTube-Videos zum SMC-Zyklus ausführlicher behandelt.

In diesem Artikel verwenden wir auch den Linienchart (um in ATAS von einem Candlestick-Chart zu einem Liniendiagramm zu wechseln, drücken Sie Umschalt + L) und den ATAS ZigZag Pro-Indikator.

Nachfolgend sehen Sie einen Chart des ES-Futures-Kontrakts für Januar 2025 (unter Verwendung des Umkehrcharttyps, der eine klarere Darstellung der Preisschwankungen bietet und sich besser an die ungleichmäßige Intraday-Volatilität dieses Instruments anpasst):

Eine rückläufige Marktstruktur ist zu beobachten, da der Preis vom Höchststand auf der linken Seite des Charts abfällt und eine Folge von LH und LL bildet (1-2-3-4-5).

Der Peak bei (6) ist höher als der Peak bei (4) — dies könnte auf eine Änderung der Marktstimmung hinweisen. In der Smart-Money-Strategie wird dieses Muster als „Charakteränderung“ bezeichnet.

Der Preis fiel in eine Liquiditätszone unterhalb der Marke von 5872,50 und löste Folgendes aus:

• Die Aktivierung von Stop-Loss-Orders (Verkaufsstopps) der Käufer.
• Das Eröffnen neuer Short-Positionen, da das vorherige Swing-Tief durchbrochen wurde.
• Eine Zunahme der Verkaufsaufträge aufgrund der Reaktion der Händler auf den Nachrichtenhintergrund (normalerweise sind die Nachrichten eher negativ, wenn der Preis einen mehrwöchigen oder mehrmonatigen Tiefststand erreicht).

Nachdem Smart Money die Liquidität dieser Verkäufer absorbiert hatte, verlagerte sich die Preisdynamik. Es begann sich eine bullische Struktur mit einer Folge von HH und HL (6-7-8-9-10-11-…) zu bilden.

Tipp. Beobachten Sie das Volumen bei jedem Preisimpuls (als blaugrüne Zahlen angezeigt). Solange das Volumen bei Abwärtsbewegungen höher ist als bei Aufwärtsbewegungen, bleibt der Trend rückläufig. Wenn sich das Muster umkehrt, das heißt, das Volumen bei Aufwärtsbewegungen zunimmt, wird der Trend bullisch. Dieses Prinzip wird im Artikel „Weis-Wellen“ ausführlich behandelt.

Bei der Smart Money Concept-Strategie tritt ein Market Structure Shift (MSS) auf, wenn ein wichtiges Swing High oder Swing Low in die entgegengesetzte Richtung des aktuellen Trends durchbrochen wird.

Im obigen Chart kam es mit der Bildung des 7→8. Impulses zu einer bullischen Marktstrukturverschiebung. Beachten Sie, wie schnell der Preis anstieg und die Höchststände 4 und 6 durchbrach. Es fühlt sich fast absichtlich an – als würden Käufer von neuen Long-Positionen ferngehalten, während Verkäufer Verluste machten … Wer weiß.

Ein Beispiel für eine rückläufige Marktstrukturverschiebung ist im folgenden Screenshot dargestellt. Dies ist ein Chart der Gold-Futures (GC) von November bis Dezember 2024.

Der hervorgehobene Bereich in der Mitte des Diagramms stellt eine Konsolidierungszone (flacher Markt) dar, die eine der Formen der Marktstruktur ist. Die geringen Preisschwankungen könnten darauf hingewiesen haben, dass Käufer und Verkäufer gleichermaßen mit dem Preisniveau zufrieden waren, es sich also innerhalb der fairen Preisspanne befand.

Anschließend bildete sich, wahrscheinlich beeinflusst durch Nachrichtenereignisse, eine bullische Struktur mit einer Folge von HL und HH (1, 2, 3, 4, 5, 6). Als der Preis den vorherigen Höchststand durchbrach, gelangte er in eine Liquiditätszone:

• Verkäufer waren gezwungen, ihre Short-Positionen durch Stop-Losses zu schließen, was Kaufaufträge auslöste.
• Neue Käufer eröffneten Long-Positionen, möglicherweise aufgrund positiver Nachrichten.

Nachdem Smart Money diesen Zustrom an Kaufaufträgen jedoch vollständig ausgenutzt hatte, um seine Short-Positionen aufzubauen, war der Preis bereit, nach unten zu gehen. Der 6→7-Impuls markierte ein bärisches MSS und signalisierte eine Trendumkehr. Danach begann sich eine Folge von LL und LH (7, 8, 9, 10, 11, 12, …) zu bilden, die den Preis in eine neue Liquiditätszone unterhalb eines wichtigen vorherigen Tiefs drückte.

Beachten Sie, dass die MSS-Verschiebung erneut während eines scharfen, schnellen Impulses erfolgte, gefolgt von nur einer leichten korrigierenden Erholung (7→8). Die richtige Entscheidung zu treffen (rechtzeitig eine Long-Position zu schließen und eine Short-Position zu eröffnen) war äußerst schwierig und die Korrektur eines Fehlers war mit hohen Kosten verbunden.

Warnung. Das MSS-Muster ist lediglich ein Signal, dass Händler auf eine mögliche Trendumkehr vorbereitet sein sollten. Es besteht jedoch keine Garantie dafür, dass es zu einer Umkehr kommt. Zukünftige Preisbewegungen bleiben unvorhersehbar.

Werfen wir einen Blick auf ein weiteres Litecoin-Futures-Chart (Daten vom Januar 2025, Binance), um zu sehen, wie bullische und bärische Marktstrukturen zusammen mit dem Market Structure Shift (MSS)-Muster interagieren. Um mehr Einblick zu bieten, haben wir den kumulativen Delta-Indikator hinzugefügt, der zum besseren Verständnis der zugrunde liegenden Prozesse beiträgt.

Dies ist die Geschichte, wie im Januar 2025 die Nachricht bekannt wurde, dass ein großes Finanzinstitut eine ETF-Registrierung für Litecoin beantragt hatte. Wie Sie vielleicht wissen, war die Einführung mehrerer Bitcoin-ETFs im Januar 2024 ein starker bullischer Katalysator für BTC. Daher reagierte der Markt sofort mit Optimismus auf die Neuigkeiten über Litecoin.

Dies spiegelt sich in einer sprunghaft ansteigenden Kaufaktivität beim kumulativen Delta-Indikator (1) wider, die einen starken Preisanstieg auslöste. Danach begann sich eine bullische Struktur zu bilden, die eine Abfolge höherer Hochs (HH) und höherer Tiefs (HL) erzeugte.

(2) In einem kürzeren Zeitrahmen könnte dieser Rückgang wie eine Marktstrukturverschiebung (MSS) aussehen. Das kumulierte Delta weist allerdings keine nennenswerten Schwankungen auf. Dies ist ein wichtiges Signal: Der Strukturbruch ist nicht echt. Vergleichen Sie dies mit dem, was später passiert ist.

(3) Als der Preis die psychologische Marke von 40 USD pro LTC erreichte, zeigte der kumulative Delta-Indikator einen Anstieg der Kaufaktivität. Dies kann als FOMO-Effekt interpretiert werden. Im Kontext des Smart Money-Konzepts deutet dies darauf hin, dass der Preis in eine Liquiditätszone eingetreten ist, in der Smart Money die Aktivität der Privatkäufer ausnutzen konnte, um:

• Schließen Sie Long-Positionen und sichern Sie sich Gewinne
• Öffnen Sie Short-Positionen

Basierend auf dieser Logik gibt es Grund zu der Annahme, dass es sich beim nächsten Marktstrukturwechsel (MSS) um einen echten Trend handeln wird, der den Preis auf der Suche nach Liquidität nach unten schicken wird.

Bei MSS handelt es sich um eine Marktstrukturverschiebung, die durch einen Anstieg der Marktverkäufe (4) und einen starken Rückgang ohne kurzfristige Erholung bestätigt wird. In der Smart Money Concept (SMC)-Strategie werden solche abrupten, impulsiven Preisbewegungen als „Displacement“ bezeichnet.

(5) Der Preis erreicht eine Liquiditätszone, was durch den Rückgang des Delta-Indikators auf ein extrem niedriges Niveau angezeigt wird. Dies signalisiert einen Verkaufshöhepunkt – Privathändler verkaufen panisch ihre Litecoins und verschaffen Smart Money so ausreichend Liquidität, um Gewinne aus ihren Short-Positionen zu sichern.

Der anschließende Anstieg zum Peak (6) könnte als Strukturverschiebung interpretiert werden. In diesem Fall ging der Markt jedoch nicht in einen Aufwärtstrend über, sondern trat in eine Konsolidierungsphase ein. Es scheint, dass Smart Money seine Kampagne hier beendet hat, wobei es sowohl vom Anstieg als auch vom Fall von LTC/USD profitierte und dann seinen Fokus auf Gelegenheiten bei anderen Vermögenswerten verlagerte.

Lassen Sie uns unsere Analyse von LTC/USD fortsetzen und einen Blick auf den Höchststand von etwa 40 USD pro Münze werfen. Dies wird veranschaulichen, wie andere Elemente des Smart Money-Konzepts – beispielsweise der Order Block und die Fair Value Gap – mit dem MSS-Muster interagieren.

➤  OB ist eine Order-Block-Zone, die als Widerstand fungierte und zum Öffnen von Short-Positionen hätte genutzt werden können.

➤  FVG (Fair Value Gap) hätte auch ein kurzer Einstiegspunkt sein können, obwohl der Preis im Gegensatz zu OB keinen klaren erneuten Test dieser Zone ermöglichte.

Weitere Einzelheiten zu den wichtigsten Mustern des Smart Money-Konzepts finden Sie in unseren Artikeln:

Was ist ein Auftragsblock? So identifizieren und nutzen Sie Zonen, in denen Smart Money operiert.

Was ist eine Fair-Value-Lücke? Seine Rolle in der Liquiditätsanalyse.

Der Ansatz zum Handel mit Marktstrukturverschiebungen folgt einer klaren Abfolge von Schritten:

1️⃣ Identifizieren Sie den aktuellen Trend

2️⃣ Finden Sie Liquiditätszonen – Schlüsselniveaus, an denen es zu einer Trendumkehr kommen könnte.

3️⃣ Bestätigen Sie die Strukturverschiebung (MSS), nachdem der Preis die Liquiditätszone erreicht hat.

4️⃣ Verwenden Sie OB- und/oder FVG-Muster, um den besten Einstieg für einen Handel zu ermitteln.

Bei der Marktstrukturanalyse ist es nicht nur wichtig, Muster zu erkennen, sondern auch deren Zuverlässigkeit zu bestätigen, um falsche Signale zu vermeiden. Erweiterte Tools auf der ATAS-Plattform können hierbei helfen.

Beispiel im Chart

Werfen wir einen Blick auf einen bullischen Market Structure Shift (MSS) im Chart der Britischen Pfund-Futures (Daten der CME-Börse vom Januar 2025).

Auf der linken Seite des Charts sehen wir eine rückläufige Marktstruktur mit LH und LL. Während der Preisrückgänge auf die Tiefststände (1) und (2) ist das Handelsvolumen hoch und liegt bei über 200.000 Kontrakten.

Wenn der Preis jedoch auf den Höchststand (3) steigt, bildet sich zusammen mit dem ChoCh-Muster ein HH. Beachten Sie, wie sich die Volumendynamik verschiebt: Bei Aufwärtsbewegungen nimmt das Volumen zu, bei Kursrückgängen nimmt es ab. Dies deutet auf einen nachlassenden Verkaufsdruck hin und untermauert die Annahme, dass sich die Marktstruktur verändert.

Wenn der Preis über Spitze 3 steigt und weiter in Richtung Spitze 4 tendiert, ist dies ein Hinweis auf eine bullische Strukturverschiebung. Wenn der Trend nach oben geht, suchen Händler nach einem Einstiegspunkt für eine Long-Position. Dazu identifizieren sie einen FVG-Bereich, der in diesem Fall als starke Unterstützungszone fungierte und als Einstiegspunkt für einen Long-Trade hätte dienen können.

Beachten Sie, dass die Identifizierung des FVG während des Anstiegs zum Peak (5) eine Herausforderung sein kann. In diesem Fall kann die Verwendung eines für den impulsiven Preisanstieg erstellten Marktprofils bei der Identifizierung eines Einstiegspunkts hilfreich sein. Die Ausbuchtung in diesem Profil (angezeigt durch den roten Pfeil) bot eine klare Ebene zum Eingehen einer Long-Position in der Erwartung, dass sich der Trend nach der bullischen Marktstrukturverschiebung fortsetzen würde.

Der Handel auf Grundlage der Marktstruktur ist mit bestimmten Risiken verbunden, die sich zum großen Teil aus der subjektiven Interpretation der Preisbewegungen ergeben:

Häufige Fehler bei der Identifizierung der Marktstruktur. Falsche Ausbrüche von Swing-Hochs und -Tiefs werden häufig mit einer Marktstrukturverschiebung (Market Structure Shift, MSS) verwechselt, obwohl es sich in Wirklichkeit um Händlerfallen handeln kann. Um nicht darauf hereinzufallen, ist es wichtig, den Marktkontext zu analysieren und nach Bestätigungen zu suchen.

Hier wird ATAS, eine führende Plattform für Volumenanalysen, zu einem wertvollen Werkzeug. Durch die Analyse horizontaler und vertikaler Volumina, Delta-Spikes und Footprint-Muster können Händler solide Bestätigungen sammeln, um zu bestimmen, ob es sich bei einer Marktstrukturverschiebung um einen echten Trend handelt oder nur um eine Falle.

Entdecken Sie die wichtigsten Aspekte der Marktanalyse:

Was ist eine Bullenfalle beim Trading? – So vermeiden Sie falsche Kaufsignale.
Was ist eine Bärenfalle beim Trading? – Fallen für Verkäufer erkennen.
Footprint-Muster – Aktionen der Marktteilnehmer verstehen.
Vertikale und horizontale Volumenanalyse – echtes Marktinteresse identifizieren.

Psychologischer Druck. Das Warten auf eine Strukturbestätigung oder einen erneuten Test kann emotionalen Stress erzeugen und führt häufig zu voreiligen Einträgen und impulsiven Entscheidungen. Um diese Fehler zu vermeiden, ist es wichtig, einen klaren Handelsplan zu haben und sich an vordefinierte Ein- und Ausstiegsregeln zu halten.

Der Handel ist ein Geschäft, das strategisches Denken, sorgfältige Planung und kontinuierliche Verbesserung der Fähigkeiten erfordert. Bevor Sie echtes Kapital riskieren, ist es wichtig, die Marktanalyse zu beherrschen und zu lernen, fundierte Entscheidungen zu treffen.

Die ATAS-Plattform kann auf diesem Weg ein unschätzbar wertvolles Hilfsmittel sein, denn sie bietet:

• Zugriff auf den detaillierten Tick-Verlauf – Laden und analysieren Sie historische Daten, um die Marktstruktur besser erkennen zu können.
• Eine große Auswahl an Indikatoren – nutzen Sie professionelle Tools und Schulungsressourcen, um Marktstrukturverschiebungen (MSS) genau zu bestätigen.
• Market-Replay-Funktionalität – testen Sie Strategien anhand historischer Marktdaten und üben Sie unter möglichst realitätsnahen Bedingungen, ohne Kapital zu riskieren.

Mit ATAS erhalten Händler Markttransparenz, Vertrauen in ihre Analysen und die Möglichkeit, ein Handelssystem auf professionellem Niveau zu entwickeln.

Um mit dem Üben zu beginnen, installieren und starten Sie sie und dann:

1. Öffnen Sie einen Chart eines Finanzinstruments.
2. Klicken Sie auf die Schaltfläche Market Replay im Hauptmenü von ATAS.
3. Aktivieren Sie den Wiedergabemodus (das Symbol sollte grün werden).
4. Einstellungen (Datum und Datentyp) anpassen.
5. Starten Sie die Wiedergabe und üben Sie die Analyse der Marktstruktur.

Beispiel. Die obige Grafik zeigt ein Szenario, bei dem der Preis über vorherige Höchststände hinaus in eine Liquiditätszone gelangte und einen Höhepunkt bildete (6). Darauf folgte ein bärisches MSS (beachten Sie die Volumenzunahme während der Abwärtsbewegung). Im Rahmen des FVG-Tests hätte eine Short-Position eröffnet werden können (7), die in diesem Fall nicht nach den klassischen Regeln des Smart Money-Konzepts, sondern anhand des Marktprofils identifiziert wurde – ein enges Profil geht häufig mit Fair-Value-Gaps einher.

Was ist ein Marktstrukturwandel?

MSS bezeichnet eine Veränderung der Marktstruktur, die auf eine Trendumkehr hinweist.

➤  Bullischer Marktstrukturwechsel:

• Der Preis fällt unter die vorherigen Tiefststände und sammelt Liquidität (Verkaufsstopps).
• Es folgt eine starke Aufwärtsbewegung, die kurzfristige Höchststände durchbricht.
•  Danach sucht der Händler nach einem FVG als Einstiegspunkt für Long-Positionen.

➤  Bärischer Marktstrukturwechsel:

• Der Preis fällt unter die vorherigen Höchststände und sammelt Liquidität (Kaufstopps).
• Es folgt ein starker Rückgang, der kurzfristige Tiefststände durchbricht.
• Händler suchen dann nach einem FVG als Einstiegspunkt für Short-Positionen.

Wie erkennt man einen Marktstrukturwandel?

Vereinfacht ausgedrückt besteht der Prozess aus zwei Schritten:

1. Identifizieren Sie wichtige Swing-Highs und Swing-Lows.
2. Warten Sie auf einen Ausbruch dieser Niveaus in die entgegengesetzte Richtung des aktuellen Trends.

In Wirklichkeit sind Preisbewegungen komplexer als ein einfaches Zickzackmuster. Aus diesem Grund sollten Händler den Marktkontext sorgfältig analysieren und Tools zur Volumenanalyse verwenden, um zu bestätigen, dass das beobachtete MSS legitim ist.

Was ist die IKT-Handelsmethode?

ICT (Inner Circle Trader) ist Michael Huddleston, ein amerikanischer Händler und Gründer eines beliebten YouTube-Kanals, auf dem er seine Smart Money Concept (SMC)-Strategie lehrt. Sein Ansatz basiert auf der Analyse der Aktionen wichtiger Marktteilnehmer und umfasst die Analyse von Liquiditätszonen, Marktstruktur, FVG, Order Blocks und der Idee, dass das Marktverhalten algorithmischen Mustern folgt.

Erfahren Sie mehr über IKT und das SMC-Konzept im Artikel:

Was ist das Smart Money-Konzept und wie funktioniert die IKT-Handelsstrategie?

Was ist der Unterschied zwischen MSS und BOS in der IKT?

Der Unterschied zwischen MSS und BOS ist folgender:

• MSS ist ein Umkehrmuster. Es signalisiert eine Trendänderung, wenn der Preis ein wichtiges Hoch oder Tief durchbricht.
• BOS ist ein Trendfortsetzungsmuster. Es bestätigt den anhaltenden Trend, wenn der Preis ein Niveau in seine Richtung durchbricht.

Das Verständnis wichtiger Elemente wie Liquiditätszonen, Auftragsblöcke und FVG hilft Händlern bei der Entwicklung effektiver Handelsstrategien. Das Verständnis wichtiger Elemente wie Liquiditätszonen, Auftragsblöcke und FVG hilft Händlern bei der Entwicklung effektiver Handelsstrategien.

✔  Fundierte Einstiegssignale – Trader richten ihre Positionen an den wichtigsten Marktteilnehmern aus.

✔ Vorhersehbarere Preisbewegungen – Händler lernen, Liquiditätszonen zu erkennen, die als wichtige „Ausgangs- und Zielpunkte“ für Markttrends dienen.

✘ Erfordert Zeit und Übung – ohne entsprechende Vorbereitung kann es für Händler schwierig sein, die Marktstruktur und ihre Veränderungen genau zu erkennen.

✘ Falsche Ausbrüche können irreführend sein – für die effektive Nutzung von Marktstrukturkonzepten müssen der Marktkontext berücksichtigt und das Volumen genau im Auge behalten werden.

Die in diesem Artikel beschriebenen BOS- und MSS-Muster bieten eine solide Grundlage für Anfänger, die Marktbewegungen verstehen möchten. Die ATAS-Plattform mit ihren fortschrittlichen Tools – wie Market Replay und Volumenanalyseindikatoren – erleichtert das Studium der Marktstruktur und verbessert den Lernprozess ohne Kapitalrisiko.

Mit ATAS erhalten Händler Markttransparenz, Vertrauen in ihre Analysen und die Möglichkeit, ihr Handelssystem auf professionellem Niveau zu entwickeln!

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